Ожидается, что Центральный банк России повысит ставку до 8%, увеличив стоимость заимствований впервые более чем за год, поскольку резкое падение рубля усиливает инфляционное давление. Банк держит ставки на уровне 7,5% с сентября, но неуклонно становится все более ястребиным в своей риторике.
Серия снижений ставок последовала за экстренным повышением до 20% вскоре после того, как Россия отправила войска в Украину в феврале 2022 года. Шестнадцать из 21 аналитика и экономиста, опрошенных американским агентством Reuters в понедельник, предсказали, что Россия повысит базовую ставку до 8% в пятницу. Три прогнозировали повышение на 25 базисных пунктов, а два прогнозировали увеличение до 8,5%.
Банк России обсуждает возможность повышать ставки, а насколько, рассказал главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Васильев прогнозирует повышение на 50 базисных пунктов, утверждая, что падение курса рубля после предыдущего заседания банка означало, что повышения на 25 базисных пунктов уже недостаточно.
Российская валюта постепенно слабела на протяжении большей части этого года по мере падения экспорта и восстановления импорта, но давление резко усилилось после неудавшегося вооруженного мятежа в конце июня, в результате которого рубль опустился до более чем 15-месячного минимума.
Повышение ставок кажется неизбежным, считает Ольга Беленькая из брокерской компании «Финам». «Ставка может быть повышена на 50 базисных пунктов до 8%, хотя нельзя исключать и большего повышения», — сказала Беленькая, которая также указала на важность обновленных макропрогнозов центрального банка, которые будут опубликованы в пятницу.
Годовая инфляция в последние месяцы опустилась ниже целевого показателя банка в 4% из-за благоприятного эффекта базы после прошлогоднего двузначного скачка цен. Инфляция ускорилась в июне и продолжит расти из-за других факторов, помимо курса рубля, включая нехватку рабочей силы и высокий потребительский спрос.
«Значимым проинфляционным фактором в июне-июле стало ослабление рубля по отношению к основным валютам в среднем на 11–15%», — отмечают аналитики Россельхозбанка. «Мы ожидаем, что перенос ослабления рубля на цены товаров и услуг усилит восходящую динамику цен в июле-сентябре».